In questa puntata riflettiamo sulla celebre frase di John Maynard Keynes, il quale ci ricorda che il mercato può restare irrazionale molto più a lungo di quanto gli investitori possano restare solvibili. Nelle ultime settimane, dopo i forti rialzi del comparto tecnologico, abbiamo infatti assistito a un parziale rimescolamento delle carte sui listini. Gli investitori stanno mostrando meno entusiasmo cieco per tutto ciò che contiene la sigla AI, concentrandosi invece maggiormente su bilanci, utili, costi e sostenibilità dei modelli di business.
Approndiremo poi uno dei temi più caldi per i risparmiatori, ovvero la grande battaglia tra fondi a gestione attiva ed ETF. In Italia oltre 12 milioni di persone, pari a circa il 21% della popolazione, detengono ancora in portafoglio questi prodotti del risparmio gestito. Tuttavia, i numeri dimostrano che su un orizzonte di dieci anni il 98,44% dei fondi azionari globali attivi finisce per perdere contro il mercato.
Un’altra insidia da cui guardarsi è la trappola dei titoli apparentemente a buon mercato. Spesso, infatti, un’azione che presenta multipli bassi costa poco semplicemente perché vale poco, oppure perché nasconde criticità sotto la superficie. Esaminiamo infatti due casi istruttivi e recenti che hanno distrutto valore nei portafogli: il tracollo di Banca Ifis in Italia, legato a pesanti accantonamenti e all’addio al settore dei crediti deteriorati, e lo scivolone di Zalando in Germania, scatenato da un’indagine dell’autorità di vigilanza BaFin sui bilanci societari.
Infine, affrontiamo il grande dilemma tecnologico: l’Intelligenza Artificiale è una bolla in stile New Economy o una vera fabbrica di utili? Analizzando aziende come Micron Technology, scopriamo che dietro ai rialzi ci sono spesso contratti pluriennali blindati, totale esaurimento della produzione e margini lordi vicini all’85%. Per navigare questa altissima volatilità senza subire passivamente le inefficienze degli indici tradizionali, SoldiExpert SCF ha lanciato una nuova strategia proprietaria attiva. Questo portafoglio, denominato Momentum Expert IA & Humanoid Robotics, è pensato per gli investitori con stomaci forti ed esplora non solo il software, ma anche l’Intelligenza Artificiale fisica e i robot umanoidi.
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